基礎面分析 最新洞察

27 Jan 2026

長期以來，歐洲相對於美國一直以估值折價交易，這在如 P/E 與 P/B 等簡單指標中清楚可見。更引人注目的是，即使到了 2026 年，且即便在歐洲指數經歷強勁表現的階段之後，這一折價仍然足夠顯著，反覆出現在資產配置的討論中。因此，問題並不在於歐洲在相對意義上是否「便宜」，而在於這項折價是否開始顯得相對於該地區的獲利前景與資產負債表韌性而言過度，抑或它仍然反映了更深層、且不太可能消失的結構性差異。

13 Jan 2026

沃爾瑪即將被納入那斯達克100指數，乍看之下可能只是例行性的指數調整，但實際上這代表著股市結構上的一項重要變化。這不僅僅是一則零售商進入以科技為主導指數的新聞。指數變動往往看似技術性操作，卻可能反映更深層的市場領導力、產業結構以及投資人行為的轉變。核心問題其實很簡單：為什麼一家傳統消費巨頭在此時加入一個以科技為核心的指數，會如此重要？

07 Jan 2026

在經歷 2022 年與 2023 年的通膨衝擊後，價格壓力終於開始降溫。通膨並未消失，但其增速已放緩，而這個階段被稱為去通膨。價格仍在上漲，只是不再以幾年前令家庭、政策制定者與市場不安的速度上升。

30 Dec 2025

想像這樣一個情境：中央銀行升息了，但貨幣卻不是走強，反而走弱。這聽起來似乎違反直覺，但資深交易者都知道，真正重要的不是升息本身——而是市場原本預期接下來會發生什麼。外匯市場天生具有前瞻性，意味著它關注的是利率將走向何方，而不是今天處於什麼水準。

09 Dec 2025

在過去兩年中，投資者一直爭論經濟增長是否真的能在通膨降溫的情況下保持穩健。各國央行努力控制通膨而不引發經濟衰退，隨著價格壓力減緩，市場不斷詢問：這次會不一樣嗎？