Os bancos centrais estão mudando de direção. O Fed, o BCE e o BoE se tornaram mais dovish à medida que se aproxima o final de 2025, e agora cortes nas taxas de juros são amplamente esperados. A inflação está esfriando lentamente, mas de maneira constante, e os rendimentos dos títulos estão caindo. No papel, isso deveria ser um ponto ideal para ações de baixa duração: financeiras, energia e defensivas que dependem de fluxos de caixa de curto prazo em vez de histórias de crescimento de longo prazo.
O cenário está montado: a inflação finalmente está desacelerando em direção às metas dos bancos centrais (o núcleo do PCE dos EUA ficou em torno de 2,1% em abril), e os principais bancos centrais estão falando em cortes. O Federal Reserve manteve as taxas em junho de 2025, mas ainda previu dois cortes de um quarto de ponto neste ano.
O aumento dos preços do petróleo no início de 2025 tornou os custos de energia um dos principais fatores por trás do crescimento da inflação. As expectativas de inflação elevadas das famílias norte-americanas levaram os investidores a utilizar o petróleo como uma estratégia de proteção contra a inflação. O mercado de petróleo agora desempenha um papel fundamental na determinação das taxas de inflação, do valor do dólar e do sentimento do mercado.
Após dois anos de aumentos rápidos nas taxas de juros, os bancos centrais ao redor do mundo finalmente estão mudando de direção. Em 2025, o Banco Central Europeu (BCE) já reduziu sua taxa de referência de quase 4% para cerca de 2%. O Federal Reserve (Fed) também iniciou o ciclo de afrouxamento, cortando as taxas em 0,25% a partir do pico anterior e sinalizando mais reduções até o final do ano. Até mesmo o Banco da Inglaterra (BoE) começou a baixar as taxas.
After two long years of rate hikes, the pendulum has finally swung the other way. Both the Fed and ECB have started cutting interest rates, easing financial conditions that had been tightening since 2022. But here’s the twist, markets on both the sides aren’t reacting the same way.
