ファンダメンタル分析 最新の洞察

27 Jan 2026

欧州は長年にわたり、P/EやP/Bといった単純な指標でも確認できるように、米国に対してバリュエーション・ディスカウントで取引されてきた。より注目すべきなのは、2026年に入っても、そして欧州株価指数が好調なパフォーマンスを示した時期を経た後でさえ、そのディスカウントが依然として十分に大きく、資産配分の議論で繰り返し取り上げられている点である。したがって問題は、欧州が相対的に「割安」かどうかではなく、そのディスカウントが地域の利益見通しやバランスシートの強靭性に照らして過大に見え始めているのか、それとも依然として解消されにくい、より深い構造的な差異を反映しているのか、という点にある。

13 Jan 2026

ウォルマートがナスダック100指数に採用されるというニュースは、一見すると日常的な指数調整のように聞こえるかもしれない。しかし、これは株式市場における重要な構造的変化を意味している。単なる小売企業がテクノロジー主導の指数に加わるという話題以上のものだ。指数の変更は技術的に見えることが多いが、市場のリーダーシップ、セクター構成、投資家行動のより深い変化を示している場合がある。核心的な問いはシンプルだ。なぜ今、伝統的な消費関連の巨大企業がテクノロジー中心の指数に加わることが重要なのか？

07 Jan 2026

2022年および2023年のインフレショックを経て、価格圧力はようやく落ち着き始めた。インフレが消えたわけではないが、上昇ペースは鈍化しており、この段階はディスインフレと呼ばれる。価格は依然として上昇しているものの、数年前に家計、政策当局、市場を動揺させたようなスピードではない。

30 Dec 2025

次のような状況を想像してみてください。中央銀行が金利を引き上げたにもかかわらず、通貨は強くなるどころか弱くなってしまう。直感に反するように聞こえますが、経験豊富なトレーダーは、重要なのは利上げそのものではなく、市場が次に何が起こると期待していたかだということを知っています。FX市場は本質的に先を見据える性質があり、現在の金利水準ではなく、金利がどこへ向かっているのかに注目します。

09 Dec 2025

過去2年間、投資家たちは、インフレが落ち着く中で経済成長が本当に維持できるのかどうかを議論し続けてきました。中央銀行は景気後退を引き起こすことなくインフレを抑えようと努めており、価格圧力が和らぐ中、市場は問い続けています：今回は違うのか？