ファンダメンタル分析 最新の洞察

16 Sep 2025

2年間の急速な利上げを経て、中央銀行はついに方向転換を始めている。欧州中央銀行（ECB）はすでに基準金利を約4%のピークから約2%まで引き下げたが、米連邦準備制度（FRB）ははるかに高いピークからようやく利下げを始めたところだ。この乖離は投資家に不安な問いを投げかける：もし金利がさらに下がり続けるなら、大西洋のどちら側の銀行がより強いのか？

09 Sep 2025

日本円はいま岐路に立っている。長年にわたり、安全資産とキャリートレードの調達通貨という二つの役割を担ってきたが、転換点を迎えている。日本銀行（日銀）は超低金利時代の終焉を示唆しているが、円は安全資産としての輝きを取り戻すのか、それとも世界で最も好まれる調達通貨の座にとどまるのか？

02 Sep 2025

何十年もの間、日本は安い資金の国だった。金利はゼロ近辺、時にはマイナスにまで下がり、一方で他国ははるかに高い利回りを提供していた。その差が、トレーダーが「キャリートレード」と呼ぶものを生み出した。理屈は単純だ。ほぼコストなしで円を借り、ドルに替えて、4～5%を支払う米国債に投資する。その差額が利益となる。

26 Aug 2025

10年以上もの間、お金は安かった ― いや、安すぎたのかもしれません?! しかしその時代は終わりました。金利と国債利回りは金融危機以前の水準まで急上昇し、その調整が市場を揺るがしています。ある金融機関は好調ですが、他は息をつくのに苦労しています。そして投資家はどうでしょうか？ その波紋は銀行の収益をはるかに超えて広がっています。金利が上がれば「銀行にとって良いこと」と思いがちですが、実際はもっと複雑です！

19 Aug 2025

石油は常に舞台の中心を奪う存在だ。原油価格の大きな変動は、一夜にしてインフレ期待をリセットし、中央銀行を動揺させ、株式市場の勝者と敗者を入れ替える可能性がある。2022年を思い出してほしい。