S&P 500: ¿Seguirá Subiendo o se Acerca un Ajuste de Realidad?
El S&P 500 ha tenido un fuerte impulso recientemente. Tras varias semanas de subidas constantes, el índice alcanzó un nuevo máximo histórico alrededor de los 6.388 puntos el lunes 28 de julio de 2025. Los inversores siguen montados en la ola del entusiasmo por la inteligencia artificial, los sólidos resultados empresariales y una Reserva Federal que, por ahora, parece haber pausado las subidas de tipos de interés. Pero con precios tan elevados y los indicadores de impulso algo estirados, algunos operadores se preguntan: ¿sigue siendo sólida esta subida o se avecina una corrección?
¿Qué Dicen los Gráficos?
Observando el gráfico diario reciente, los signos son difíciles de ignorar. El RSI se encuentra justo por encima de 71, lo que se considera territorio de “sobrecompra”. Esto no significa necesariamente que el mercado vaya a caer, pero a menudo aparece cuando las subidas han sido demasiado rápidas.
Gráfico Diario del S&P 500 – RSI en Sobrecompra y MACD Mostrando Debilidad
Fuente: TradingView. Todos los índices son en rendimiento total en dólares estadounidenses. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Datos al 30 de julio de 2025.
Luego está el MACD, otro indicador de impulso. Ha comenzado a aplanarse desde junio, y las líneas se acercan a un cruce bajista, lo que podría significar que la tendencia alcista está perdiendo fuerza. Al mismo tiempo, el volumen de negociación no está aumentando. Aunque los precios han alcanzado niveles récord, el número de participantes no ha crecido al mismo ritmo. Cuando el volumen disminuye mientras el precio sube, podría ser una señal de debilidad subyacente.
Todo esto sugiere que el repunte aún podría continuar, pero camina por una línea más delgada que antes.
¿Impulso o Agotamiento?
Veamos ambos lados del argumento.
Desde la perspectiva alcista, el impulso tiende a alimentarse a sí mismo. Las grandes tecnológicas siguen entregando buenos resultados, la inflación se enfría y no hay nuevas subidas de tasas a la vista. Con ningún techo técnico claro por encima, estamos en territorio inexplorado. No hay nada que contenga los precios. Y si se observa la tendencia general (de julio de 2023 a julio de 2025), el panorama es sólido. El S&P 500 está cómodamente por encima de sus medias móviles de 50, 100 y 200 días, una alineación que normalmente indica una tendencia alcista fuerte y con soporte.
Tendencia a Largo Plazo del S&P 500 – Precio Muy por Encima de Medias Clave
Fuente: TradingView. Todos los índices son en rendimiento total en dólares estadounidenses. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Datos al 30 de julio de 2025.
Pero también hay un lado negativo. Cuando los precios se alejan demasiado de las medias móviles —como ocurre ahora— puede ser una señal de sobreextensión. Actualmente, el S&P 500 está casi un 8-9% por encima de su media móvil de 200 días, un nivel que históricamente ha generado señales de advertencia. Y el RSI también está dando señales de sobrecompra en gráficos a más largo plazo.
La última vez que el RSI alcanzó estos niveles, el mercado se desaceleró poco después. Además, el MACD está perdiendo fuerza, y ese aplanamiento podría derivar en un cruce bajista. Es como si el mercado siguiera subiendo una colina, pero el motor ya no ruge como antes. No es una advertencia de colapso, pero sí una señal para frenar un poco.
¿Qué Están Observando los Traders?
En este momento, todas las miradas están puestas en los niveles clave de soporte y resistencia.
Primero, el reciente máximo en torno a los 6.370 puntos. Si el S&P lo supera con volumen sólido, los alcistas podrían tener más recorrido. Pero si cae por debajo de la media móvil de 50 días, situada cerca de los 6.108 puntos, será la primera señal de advertencia. Una caída más profunda hacia la media de 200 días, cerca de los 5.831 puntos, encendería señales más graves.
MACD y Volumen – Primeras Señales de Fatiga en el Impulso Alcista
Fuente: TradingView. Todos los índices son en rendimiento total en dólares estadounidenses. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Datos al 30 de julio de 2025.
Las herramientas de impulso ayudarán a los operadores a determinar el próximo movimiento. Si el RSI se mantiene por encima de 60 y el MACD se estabiliza, podría tratarse de una simple pausa saludable. Pero si el RSI cae por debajo de 60 y el MACD cruza a la baja con fuerza, entonces podríamos estar hablando de una corrección real.
Conclusión Final
La tendencia del S&P 500 sigue siendo alcista, pero el ritmo empieza a parecer forzado. Los indicadores de impulso muestran signos de fatiga y el volumen no acompaña. No es momento de entrar en pánico, pero sí de estar alerta, ajustar los niveles de stop loss y prepararse por si el mercado finalmente decide tomar un respiro.