¿Qué son las acciones defensivas y cuándo superan al mercado?

Jul 31, 2025 2:11 PM

Vamos a ser realistas. El mercado puede ser como una montaña rusa. Un momento estás en la cima, y al siguiente estás viendo las líneas rojas apiladas en tu pantalla. Durante esos momentos volátiles, ¿no sería útil tener algunos rendimientos constantes en tu portafolio, algo un poco menos... inestable?

Ahí es donde entran las acciones defensivas. Puede que no sean los nombres más ruidosos en la pizarra, pero cuando las cosas van mal, tienden a mantenerse firmes. En este artículo, vamos a desglosar qué son, cuándo brillan y por qué tienen la reputación de mantener la calma bajo presión.

Entonces, ¿qué son las acciones defensivas?

En términos simples, las acciones defensivas son acciones de empresas que venden cosas que las personas compran sin importar lo que pase. Piensa en comestibles, electricidad, medicinas. No importa si la economía está en auge o se estanca, estas empresas siguen funcionando.

Nombres como Procter & Gamble, Nestlé y Johnson & Johnson suelen mencionarse aquí. ¿Por qué? Porque fabrican lo esencial. La gente no deja de cepillarse los dientes o de comprar comida solo porque la inflación esté alta o el PIB sea negativo. Lo mismo ocurre con la atención médica, si necesitas una receta o un médico, encontrarás una forma de hacerlo.

Ahí está la idea principal. Estas empresas no dependen en gran medida de la confianza del consumidor ni de los ciclos de gasto importantes. Ofrecen consistencia. Y eso es crucial cuando hay pánico.

¿Por qué aguantan cuando los mercados caen?

Aquí es donde las cosas se ponen interesantes. Durante una recesión, los inversores suelen deshacerse de las acciones de crecimiento y buscar seguridad. Y seguridad, en este caso, significa ganancias y flujos de efectivo confiables. Tal vez incluso un dividendo confiable.

Por eso las acciones defensivas tienden a caer menos cuando el mercado en general está cayendo. No es que suban drásticamente, la mayoría no lo hacen. Pero actúan como un cojín. Pierden menos, y a veces incluso se mantienen planas, lo que puede sentirse como una victoria cuando todo lo demás se está desplomando rápidamente.

Además, hay un factor psicológico. Cuando se instala el miedo, las personas quieren algo familiar. Los nombres defensivos ofrecen esa sensación de calma. Han estado ahí en crisis anteriores, y ese historial les da credibilidad.

Productos básicos, servicios públicos y atención médica: Los tres grandes

Veamos rápidamente los tres sectores que la mayoría de la gente asocia cuando hablamos de acciones defensivas:

1. Productos básicos de consumo: Esto incluye alimentos, bebidas, artículos de tocador, lo que usamos todos los días. La gente no se salta el desayuno solo porque el Nasdaq está bajando, ¿verdad?
2. Servicios públicos: Piensa en electricidad, gas, agua. Son servicios básicos, e incluso en una recesión profunda, los hogares siguen pagando sus facturas de servicios públicos.
3. Atención médica: No importa lo que esté pasando con la economía, la gente sigue enfermándose. La demanda en este sector permanece bastante constante, e incluso a veces aumenta durante períodos de incertidumbre.

Cada uno de estos sectores tiene sus peculiaridades, pero comparten una característica clave: resistencia.

¿Realmente funcionan?

Durante la caída del COVID (febrero-abril de 2020), sectores defensivos como la atención médica y los productos básicos de consumo superaron al mercado en general.

Mientras que el S&P 500 cayó alrededor del 9.4%, las acciones de atención médica terminaron ligeramente positivas (+0.34%) y los productos básicos de consumo cayeron solo un 8.4%.

Mientras tanto, los servicios públicos se rezagaron, cayendo casi un 15.9%, lo que muestra que no todos los sectores defensivos reaccionan de la misma manera.

Desempeño de los sectores defensivos durante la caída del COVID-19 (febrero-abril de 2020)

Fuente: FE Analytics. Todos los índices son retornos totales en dólares estadounidenses. El rendimiento pasado no es un indicador confiable del rendimiento futuro. Datos hasta el 31 de julio de 2025.

En la venta masiva de 2022 (abril-junio), se repitió el mismo patrón. El S&P 500 cayó más de un 16%. ¿Y los sectores defensivos? También cayeron, pero solo a la mitad de la caída.

Acciones defensivas frente al mercado durante la venta masiva de 2022 (abril-junio de 2022)

Conclusión

Las acciones defensivas no harán titulares, y esa es precisamente la idea. Están diseñadas para la calma, no para el caos. Pero cuando los mercados se vuelven turbulentos, pueden ser los caballos de batalla silenciosos que mantienen tu portafolio estable.

No te van a dar de qué hablar en una cena. Pero quizás duermas un poco mejor sabiendo que están en tu esquina.