每周回顾 最新见解

15 Sep 2025

9月的第二周，市场在更温和的数据、央行的谨慎基调与一些地缘政治摩擦之间寻找平衡。美国方面，8月CPI环比上涨+0.4%，将年率推高至2.9%，为1月以来最高。核心CPI维持在3.1%，足以让投资者放心，认为潜在压力并未失控。生产者物价在7月大幅上行后小幅回落，进一步强化了通胀在缓慢降温的感觉。

08 Sep 2025

9月开局，投资者在权衡走软的数据、谨慎的央行以及持续的地缘政治风险。 在美国，8月就业报告定下基调。非农就业增加165,000，低于预期，而失业率小幅升至4.3%，为自2023年以来最高。薪资同比放缓至3.9%，显示通胀压力缓解，但也反映劳动力需求走弱

01 Sep 2025

全球市场经历了一个由货币政策预期变化和地缘政治意外主导的动荡周。在美国，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话偏鸽，表明风险已转向劳动力市场疲软，并为9月降息敞开了大门。与此同时，商务部将第二季度GDP修正为年化3.3%，比最初预计更强。核心PCE同比放缓至2.9%，保持了通胀下降的趋势，即使消费者信心下降、招聘放缓。综合来看，交易员押注下个月降息的概率接近90%。

25 Aug 2025

市场本周都在等待杰克逊霍尔年会，而鲍威尔并未令人失望。他的讲话比许多人担心的要温和：美联储现在认为风险平衡正在发生转变，他甚至为9月降息打开了大门。在华尔街连续五天下跌之后，这足以稳定市场情绪。到周五，道琼斯创下历史新高，标普500上涨，只有纳斯达克因科技股终于降温而落后。

18 Aug 2025

通胀是本周的主要主题。在美国，7月消费者价格上涨0.2%，年度增速达到2.7%，符合预期。值得注意的是核心通胀上涨0.3%，为六个月来最快增速。生产者价格也飙升近1%，为三年来最大涨幅，引发关切关税可能正在推高消费者成本。