最新洞察

Jan 27, 2026

長期以來，歐洲相對於美國一直以估值折價交易，這在如 P/E 與 P/B 等簡單指標中清楚可見。更引人注目的是，即使到了 2026 年，且即便在歐洲指數經歷強勁表現的階段之後，這一折價仍然足夠顯著，反覆出現在資產配置的討論中。因此，問題並不在於歐洲在相對意義上是否「便宜」，而在於這項折價是否開始顯得相對於該地區的獲利前景與資產負債表韌性而言過度，抑或它仍然反映了更深層、且不太可能消失的結構性差異。

Jan 26, 2026

投資者情緒受到穩定（而非加速）的宏觀訊號以及市場對政策慣性定價程度日益提高的影響。在美國，通膨仍然受控（12月CPI約為同比+2.7%；核心CPI約為同比+2.6%），強化了市場對聯準會在1月會議上不太可能調整利率的預期。由於成長數據僅帶來溫和意外（而非持續的上行/下行動能），市場持續將短期前景視為「穩定但不強」，這使得風險偏好受到抑制，並鼓勵投資者進行選擇性布局，而非全面風險偏好回升。

Jan 21, 2026

近幾週黃金持續走高；不是那種煙火式的暴衝，而是帶著明確意圖的穩步上行。並不是某個震撼標題點燃了行情。相反地，整體背景正悄悄轉向對黃金有利。過去那種黃金與實質殖利率之間的典型反向關係，已經不再像以前那樣運作。現在的狀況是一種混合：市場對聯準會進一步升息的預期正在消退，降息的討論逐漸浮現，實質殖利率走緩，各國央行仍在買進，而地緣政治緊張也一如往常在背景中持續醞釀。黃金的漲勢來自對更低利率的提前佈局、持續的全球不確定性，以及對投資組合保護的需求。推動它的不是單一因素，而是整個環境都在向它傾斜。

Jan 19, 2026

在整體通膨趨緩的背景下，主要央行大多維持既定路線。美國價格數據仍偏溫和——12月整體CPI年增率約為2.7%，與11月大致相同——這支持市場預期：聯準會可能會在2026年較晚才降息，而非迅速採取行動。

Jan 15, 2026

在足球場上，一切都可能在瞬間改變：一次時機完美的傳球、一次關鍵的攔截、或是在恰到好處的時刻射門。

Jan 14, 2026

美元指數已從趨勢行情轉為盤整走勢，逐漸趨於橫向整理。去年年初，我們曾看到明顯的動能（無論是上行還是下行），但如今波動區間收窄，熟悉的趨勢通道也已趨於平坦。市場看起來像是被壓縮在一個「抉擇區」，既沒有向上突破，也沒有向下跌破——只有緊張情緒不斷累積……

Jan 13, 2026

沃爾瑪即將被納入那斯達克100指數，乍看之下可能只是例行性的指數調整，但實際上這代表著股市結構上的一項重要變化。這不僅僅是一則零售商進入以科技為主導指數的新聞。指數變動往往看似技術性操作，卻可能反映更深層的市場領導力、產業結構以及投資人行為的轉變。核心問題其實很簡單：為什麼一家傳統消費巨頭在此時加入一個以科技為核心的指數，會如此重要？

Jan 12, 2026

2026 年首個完整交易週在穩定的總體經濟背景下展開，央行政策預期變化有限。主要經濟體的政策訊號與 12 月下旬的表態大致一致，強化了延續性而非轉折的市場氛圍。通膨趨勢持續逐步放緩，而成長指標顯示的是趨緩而非惡化，使投資人維持審慎但相對建設性的部位配置。