最新洞察

Sep 08, 2025

9月開局，投資者在權衡走弱的數據、審慎的央行，以及持續的地緣政治風險。 在美國，8月就業報告定下基調。非農就業新增165,000，低於預期，而失業率小幅升至4.3%，為自2023年以來新高。薪資同比放緩至3.9%，顯示通脹壓力緩解，但也反映勞動力需求轉弱。

Sep 03, 2025

歐元區通膨已經略微高於 歐洲央行的 2% 目標，達到 2.1%。乍看之下似乎微不足道，但交易員會關注這些小幅波動。原因是即使是輕微的超標也可能影響對利率的預期，而這會迅速影響股票市場。市場隨之反應：STOXX 600 下跌約 1.5%，而 DAX 下跌超過 2%，因為投資者重新調整其持倉。即使是數據中的小幅變動，也可能在市場上引發連鎖效應。

Sep 02, 2025

數十年來，日本一直是廉價資金的國度。利率長期接近零，有時甚至為負，而其他國家則提供更高的回報。這種差距催生了所謂的「套利交易」。邏輯很簡單：幾乎零成本借入日圓，換成美元，然後投資於收益率為4-5%的美國債券。差額就是你的利潤。

Sep 01, 2025

全球市場經歷了一週由貨幣政策預期變化與地緣政治意外所主導的震盪。在美國，鮑威爾於傑克森霍爾的講話偏鴿，顯示風險已轉向勞動力市場疲軟，並為9月降息打開了大門。同時，商務部將第二季度GDP上修至年化3.3%，比最初估計更強勁。核心PCE同比放緩至2.9%，保持了通脹下行趨勢，即便消費者信心下滑、招聘放緩。綜合來看，交易員押注下月降息的概率接近90%。

Aug 27, 2025

交易者經常在圖表上劃出整齊的水平線作為支撐與阻力，但有時這些水平似乎能牢牢守住，有時卻毫無預警地被突破。為什麼會有這種差別？答案通常在於成交量。由高成交量支撐的支撐線，比憑空畫出的支撐線更有可能守住。正如 Investopedia 指出：「在某一價格水平上發生的買賣越多，該支撐或阻力水平就越強」。簡而言之，成交量分析是驗證支撐或阻力線是否具意義的缺失拼圖。

Aug 26, 2025

本週主題以通膨為主。在美國，7 月消費者物價上升 0.2%，使年增率達到 2.7%，符合預期。更引人注意的是核心通膨，上升 0.3%，為六個月來最快步伐。生產者物價也飆升近 1%，創三年最大增幅，令人擔憂關稅可能正推高消費者成本。

Aug 26, 2025

超過十年來，資金都很便宜——甚至便宜得有點過頭？！如今那個時代已經結束。利率與公債殖利率回升到金融危機前的水準，這波調整正在撼動整個體系。有些金融機構如魚得水，有些則氣喘吁吁。

Aug 25, 2025

本週市場一直等待傑克森霍爾年會，而鮑威爾並未讓人失望。他的講話比許多人擔心的更為溫和：美聯儲現在認為風險平衡正在轉變，他甚至為9月降息打開了大門。在華爾街連跌五日後，這足以穩定市場情緒。到週五，道瓊創下歷史新高，標普500上漲，僅有納斯達克因科技股終於降溫而落後。