市場分析 最新洞察

04 Nov 2025

中央銀行正在改變方向。美聯儲（Fed）、歐洲央行（ECB）和英格蘭銀行（BoE）在2025年底前都變得更加鴿派，目前普遍預期將會降息。通脹正在緩慢但穩步地冷卻，債券收益率也在下降。從理論上來看，這應該是低期限股票的最佳時機：金融、能源以及那些依賴短期現金流而非長期增長故事的防禦性股票。

03 Nov 2025

十月底的最後一週帶來了央行決策、企業財報以及宏觀經濟數據的綜合消息。在美國，聯準會於10月29日至30日的會議上將利率下調25個基點，將目標區間降至3.75%-4.00%。鮑威爾承認通膨已有所緩和，但仍具持續性，且勞動市場信號不一。聯準會保持謹慎基調，強調未來降息的不確定性，並重申其依賴數據決策的立場。市場對12月降息的預期有所降低，焦點轉向2026年初。

29 Oct 2025

為什麼十一月總是能得到市場的「信任票」？這究竟是真實的市場優勢，還是當基本面消息平淡時，交易員用來安慰自己的「日曆效應安慰劑」？從歷史來看，主要股指在十一月往往上漲。數據顯示，自1950年以來，十一月是股票市場回報最強的月份，而十一月至十二月則是平均表現最好的兩個月。因此，當季節性圖表出現時，人們自然會想：節日行情是否依然存在？還是今年會有所不同？

28 Oct 2025

舞台已經搭好：通脹終於逐步接近各國央行目標（美國核心PCE於4月約為2.1%），主要央行也開始討論降息。美聯儲在2025年6月維持利率不變，但仍預計今年會有兩次各25個基點的降息。傳統上，這種環境（增長放緩、利率走低）往往有利於防禦性板塊，例如日常消費品和公用事業——這些行業擁有穩定的現金流和股息收益。但問題在於：這些「安全」股票仍然值得投資者願意支付的高估值嗎？如果債券收益率下降、經濟增長未見崩潰，防禦股真的該繼續享有溢價嗎？

27 Oct 2025

本週市場受到政治不確定性與各國經濟數據不一的影響。在美國，部分政府關門已延續至第三週，導致多項經濟數據延遲發布。儘管國會議員暗示可能達成協議，但在週末前仍無突破進展。這次政府關門也增加了市場對聯準會政策預期的波動。