S&P 500: Tăng cao hơn nữa hay sắp đến lúc điều chỉnh?

S&P 500 đã có đà tăng mạnh gần đây. Sau nhiều tuần tăng liên tiếp, chỉ số này vừa lập mức cao kỷ lục mới quanh mốc 6.388 vào thứ Hai, ngày 28 tháng 7 năm 2025. Các nhà đầu tư vẫn đang tận hưởng làn sóng hưng phấn xoay quanh trí tuệ nhân tạo, lợi nhuận doanh nghiệp ổn định và Cục Dự trữ Liên bang dường như tạm ngừng tăng lãi suất. Tuy nhiên, với mức giá cao như hiện tại và các chỉ báo động lượng bắt đầu trở nên căng thẳng, một số nhà giao dịch đang tự hỏi: liệu đợt tăng này còn tiếp tục mạnh mẽ hay sắp tới sẽ có điều chỉnh?

Biểu đồ nói gì?

Hãy nhìn vào biểu đồ ngày gần đây — các dấu hiệu rất rõ ràng. Chỉ số RSI hiện trên mức 71, tức là vùng “quá mua” theo cách gọi của giới giao dịch. Dù không phải lúc nào cũng báo hiệu sự sụt giảm, nhưng nó thường xuất hiện sau những đợt tăng quá nhanh và quá xa.

Biểu đồ ngày S&P 500 – RSI quá mua và MACD cho thấy dấu hiệu suy yếu

Nguồn: TradingView. Tất cả chỉ số được tính tổng lợi nhuận bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 7 năm 2025.

Tiếp theo là MACD – một chỉ báo động lượng khác – đang bắt đầu đi ngang kể từ tháng 6. Các đường đang tiến gần đến giao cắt giảm giá, cho thấy xu hướng tăng có thể đang mất đà. Đồng thời, khối lượng giao dịch không tăng lên tương ứng. Giá đạt mức cao kỷ lục, nhưng số lượng nhà giao dịch tham gia lại không theo kịp. Khi giá tăng mà khối lượng giảm, điều đó có thể báo hiệu sự yếu kém bên dưới.

Tất cả điều này cho thấy đợt tăng vẫn còn tiếp diễn, nhưng đang đi trên dây mỏng hơn trước.

Động lượng hay kiệt sức?

Hãy cùng xem xét cả hai mặt của vấn đề.

Về phía lạc quan, động lượng thường tự tiếp diễn. Các công ty công nghệ lớn vẫn đang công bố lợi nhuận tốt, lạm phát đang hạ nhiệt và việc tăng lãi suất đang tạm ngưng. Không có mức kháng cự rõ ràng phía trên, thị trường đang ở vùng chưa từng được khám phá. Về mặt kỹ thuật, không có gì cản trở đà tăng. Nếu nhìn dài hạn (từ tháng 7/2023 đến tháng 7/2025), xu hướng chính vẫn ổn định. S&P đang ở trên cả đường trung bình động 50, 100 và 200 ngày — sự sắp xếp này thường báo hiệu xu hướng tăng mạnh và được hỗ trợ.

Xu hướng dài hạn của S&P 500 – Giá nằm trên các đường trung bình quan trọng

Nguồn: TradingView. Tất cả chỉ số được tính tổng lợi nhuận bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 7 năm 2025.

Nhưng ngược lại, khi giá tăng quá xa so với các đường xu hướng, như hiện nay, điều đó có thể báo hiệu sự quá đà. Hiện tại, S&P đang cao hơn khoảng 8–9% so với đường trung bình động 200 ngày — mức đã từng khiến thị trường thận trọng trong quá khứ. Chỉ số RSI cũng báo hiệu tình trạng quá mua trên các biểu đồ dài hạn.

Lần gần nhất RSI đạt mức cao như vậy, thị trường đã giảm tốc không lâu sau đó. Ngoài ra, MACD cũng đang mất đà, và nếu tiếp tục đi ngang có thể sẽ cắt giảm. Giống như chiếc xe vẫn leo dốc, nhưng động cơ không còn mạnh như trước. Không phải là tín hiệu sụp đổ, nhưng là dấu hiệu cần giảm tốc.

Nhà giao dịch đang theo dõi gì?

Hiện tại, mọi ánh mắt đều hướng đến các ngưỡng hỗ trợ và kháng cự quan trọng.

Đầu tiên là đỉnh gần đây quanh 6.370. Nếu S&P vượt qua mức này với khối lượng mạnh, phe mua có thể vẫn còn cơ hội. Nhưng nếu trượt xuống dưới đường trung bình động 50 ngày gần 6.108, đó sẽ là tín hiệu cảnh báo đầu tiên. Một đợt giảm sâu hơn về vùng 5.831 (đường trung bình 200 ngày) sẽ là tín hiệu mạnh hơn.

Góc nhìn từ MACD & Khối lượng – Dấu hiệu mệt mỏi sớm của đà tăng

Nguồn: TradingView. Tất cả chỉ số được tính tổng lợi nhuận bằng đô la Mỹ. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai. Dữ liệu tính đến ngày 30 tháng 7 năm 2025.

Các công cụ đo động lượng sẽ giúp nhà giao dịch dự đoán diễn biến tiếp theo. Nếu RSI duy trì trên 60 và MACD ổn định, đó có thể chỉ là một đợt điều chỉnh lành mạnh. Nhưng nếu RSI giảm dưới 60 và MACD cắt xuống mạnh mẽ, khả năng điều chỉnh nghiêm trọng sẽ được xem xét.

Kết luận

Xu hướng của S&P 500 vẫn đang tăng, nhưng có vẻ đã căng. Các chỉ báo động lượng cho thấy dấu hiệu mệt mỏi, và khối lượng giao dịch không hỗ trợ mạnh. Điều này không đồng nghĩa với việc hoảng loạn, nhưng là lúc cần cảnh giác, thắt chặt điểm dừng lỗ và chuẩn bị tinh thần nếu thị trường quyết định nghỉ ngơi.