Các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) là một trong những sự kiện được theo dõi sát sao nhất trên thị trường toàn cầu. Chỉ trong vài phút sau khi công bố chính sách, tiền tệ có thể biến động mạnh, giá vàng có thể tăng hoặc giảm, các chỉ số chứng khoán có thể bật lên hoặc lao dốc, và lợi suất trái phiếu có thể thay đổi đáng kể. Hiếm khi chỉ riêng quyết định lãi suất tiêu đề là yếu tố khiến giá biến động. Điều thực sự quan trọng là những tín hiệu mà Fed phát đi về lạm phát, tăng trưởng và lộ trình chính sách trong tương lai.
Trong tài chính, đường cong lợi suất cho thấy chính phủ Mỹ phải trả bao nhiêu chi phí để vay trong các khoảng thời gian khác nhau. Hầu hết mọi người chỉ nghe về nó khi đường cong bị đảo ngược, khi lãi suất ngắn hạn tăng cao hơn lãi suất dài hạn, bởi vì mô hình đó trong lịch sử thường xuất hiện trước các cuộc suy thoái. Nhưng đường cong lợi suất đang làm nhiều hơn là chỉ phát tín hiệu cảnh báo. Nó đang kể một câu chuyện về cách thị trường nhìn nhận tăng trưởng, lạm phát và chính sách tương lai của Fed.
Các nhà giao dịch thường cảm thấy bối rối khi dữ liệu lạm phát hàng tháng được công bố. Lúc thì thị trường bật mạnh theo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) mới nhất, lúc sau các nhà phân tích lại nhắc rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thực sự theo dõi chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE). Vì sao lại có hai thước đo này, và vì sao thị trường lại phản ứng với chúng khác nhau như vậy?
Hãy hình dung khung cảnh này: đầu giờ chiều của ngày Thứ Sáu đầu tiên trong tháng. Đột nhiên, các biểu đồ trên toàn thị trường bắt đầu dao động mạnh – các cặp tiền tệ lên xuống liên tục, chỉ số tăng giảm thất thường, và ngay cả vàng cũng tỏ ra lưỡng lự. Chào mừng bạn đến với ngày công bố Non-Farm Payrolls (NFP). Mỗi tháng một lần, báo cáo việc làm của Mỹ này được công bố và thị trường toàn cầu thường tạm dừng để chuẩn bị cho tác động.
Khi năm dần khép lại và mùa lễ hội đến gần, thị trường tài chính bước vào một môi trường đặc biệt. Thanh khoản suy giảm, spread thay đổi, biến động trở nên khó lường và hành vi của nhà giao dịch cũng thay đổi khi các bàn giao dịch tổ chức giảm tốc để nghỉ lễ.
