Ouro mantém-se acima de US$ 3.700: o rali pode continuar?
O ouro conseguiu aquilo de que os traders vinham falando há semanas – finalmente ultrapassou a marca de US$ 3.700. Chegou até a registrar uma nova máxima perto de US$ 3.703 antes de recuar levemente, e por enquanto está se mantendo na faixa de US$ 3.680–3.700. A alta foi impulsionada por um dólar americano mais fraco, queda nos rendimentos dos títulos e a constante procura por ativos de refúgio que costuma aparecer sempre que o cenário macro parece instável.
Foi uma escalada impressionante, mas levanta a questão óbvia: ainda há combustível no tanque, ou este é o ponto em que o rali faz uma pausa?
RSI, MACD e Volume
Se observar o gráfico diário ou mesmo o de 4H, é difícil contestar a tendência. O preço está confortavelmente acima de todas as médias móveis habituais – a de 21 períodos no 4H está em torno de US$ 3.652 e tem funcionado como trampolim sempre que o preço recua. A EMA de 50 dias está bem mais abaixo, perto de US$ 3.520, e a de 200 dias ainda mais distante, em torno de US$ 3.220, o que mostra até onde esta pernada se estendeu. A quebra acima de US$ 3.675 transformou esse antigo teto em suporte de curto prazo, enquanto o próximo nível que o mercado observa é claramente US$ 3.700.
Em termos de momentum, entretanto, as coisas estão aquecendo. O RSI no gráfico diário está na casa dos 70 altos, claramente em território de sobrecompra. A leitura de 14 dias oscilou entre 73 e 77, o que normalmente é o ponto em que o ouro faz uma pausa, se a história servir de guia. Isso não significa que uma liquidação esteja prestes a acontecer, mas sugere que o rali pode estar funcionando no limite máximo. O MACD continua favorável – as linhas estão alinhadas de forma altista tanto no 4H quanto no diário, e o histograma permanece verde – portanto o momentum ainda não se inverteu.
Rompimento do Bull Flag do ouro em direção a US$ 3.700
Fonte: TradingView. Todos os índices são de retorno total em dólares americanos. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. Dados em 17 de setembro de 2025.
O volume também desempenhou seu papel. O rompimento acima da faixa de US$ 3.650 ocorreu com uma rotação de volume visivelmente maior, exatamente o que os altistas querem ver – isso mostra interesse real de compra, não apenas falta de vendedores. Em contrapartida, as quedas ocorreram com baixo volume, sugerindo realização de lucros em vez de saída em massa. Essa combinação – alto volume nas altas, baixo nas correções – é um sinal bastante saudável.
O forte volume do ouro confirmou o rompimento
Fonte: TradingView. Todos os índices são de retorno total em dólares americanos. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. Dados em 17 de setembro de 2025.
Momentum & Observação de Padrões
Um padrão que se destacou no gráfico de 4H foi um pequeno bull flag. O preço caiu em um canal estreito, depois explodiu para fora dele e correu direto para a zona de US$ 3.700. O padrão mediu quase perfeitamente, o que geralmente é uma boa confirmação de que os fluxos seguidores de tendência ainda estão por trás do movimento. A estrutura geral ainda grita “tendência de alta”: topos mais altos, fundos mais altos, sem rachaduras significativas.
Rali do ouro se estendendo bem acima das médias-chave
Fonte: TradingView. Todos os índices são de retorno total em dólares americanos. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. Dados em 17 de setembro de 2025.
Existem, no entanto, alguns sinais de alerta iniciais. Um candle de 4H recente imprimiu algo próximo a um “enforcado” em torno de US$ 3.700, que às vezes aparece quando os compradores estão ficando cansados. E dado o quão esticado está o RSI, não é surpresa ver alguns traders realizando lucros. O ouro chegou a cair brevemente para cerca de US$ 3.680 depois de atingir US$ 3.703, mas sempre que o preço cedeu, novas ordens de compra apareceram quase imediatamente. Isso manteve as correções superficiais, o que por si só diz muito sobre a demanda subjacente.
RSI e MACD ainda estão trabalhando a favor dos altistas. Se o RSI continuar fazendo topos mais baixos enquanto o preço sobe, isso seria um alerta de divergência – mas isso ainda não aconteceu. O MACD também não mostrou nenhum cruzamento baixista. Se o preço romper US$ 3.700 de forma clara e se mantiver, os próximos níveis lógicos são US$ 3.730, US$ 3.750, talvez até US$ 3.800 se o momentum realmente se estender. Caso contrário, um duplo topo pode se formar e arrastá-lo de volta para US$ 3.650 ou US$ 3.600. Uma média móvel de 21 períodos no 4H se achatando mostraria que a tendência está perdendo força – no momento ela ainda aponta para cima.
Riscos e o que os Traders Estão Observando
O grande risco é o timing. Todos estão de olho na reunião do Fed. Um corte de 25 pontos-base já está precificado, e essa expectativa ajudou a impulsionar o ouro para cima. Se o Fed soar menos dovish do que o mercado espera, isso pode gerar realização de lucros e empurrar o ouro para baixo de US$ 3.650. Um forte repique do dólar ou um salto nos rendimentos teria o mesmo efeito. Invertendo o cenário: se o Fed reforçar uma orientação dovish, o ouro pode facilmente ter outro impulso em direção a US$ 3.800.
Conclusão
A corrida do ouro acima de US$ 3.700 foi rápida, limpa e bem sustentada pelo momentum, mas também está ficando esticada. A tendência ainda aponta para cima, mas o mercado está claramente em um nível decisivo. Um rompimento sustentado acima de US$ 3.700 pode abrir espaço para US$ 3.730–3.750, enquanto uma falha pode desencadear um recuo para US$ 3.600. Neste momento, o peso está sobre os altistas para manter o momentum vivo.