September bermula dengan pelabur menilai data yang lebih lembut, bank pusat yang berhati-hati, dan risiko geopolitik yang berterusan.
Di AS, laporan pekerjaan Ogos menjadi penentu nada. Pekerjaan meningkat sebanyak 165,000, di bawah jangkaan, manakala kadar pengangguran meningkat kepada 4.3%, tertinggi sejak 2023. Gaji perlahan kepada 3.9% YoY, menunjukkan tekanan inflasi yang reda tetapi juga permintaan buruh yang lebih lemah. Pembuatan kekal dalam penguncupan pada 47.8 dalam indeks ISM, manakala perkhidmatan bertahan pada 52.7. Digabungkan dengan ucapan Powell yang bernada dovish di Jackson Hole, data ini menguatkan jangkaan pemotongan kadar Fed pada September.
Sepanjang tahun, emas telah melalui banyak detik penting, tetapi menembusi paras $3,500 minggu ini terasa berbeza. Pada 2 September, harga sempat mencecah $3,530 satu auns, menjadi tajuk utama di mana-mana. Itu adalah lonjakan 34% sejak Januari. Bagi sesuatu yang biasanya bergerak perlahan, kali ini ia lebih mirip dengan pecutan. Jadi, apa yang mendorongnya naik?
Pasaran global melalui minggu yang tidak menentu, dipacu oleh jangkaan dasar monetari yang berubah-ubah dan kejutan geopolitik. Di AS, ucapan Powell di Jackson Hole bernada dovish, menandakan risiko telah beralih ke arah kelembapan pasaran buruh dan membuka ruang kepada potongan kadar faedah pada September. Pada masa yang sama, Jabatan Perdagangan menyemak semula KDNK S2 kepada 3.3% tahunan, asas yang lebih kukuh daripada jangkaan awal. Teras PCE menurun kepada 2.9% YoY, mengekalkan aliran disinflasi walaupun keyakinan pengguna merosot dan pengambilan pekerja perlahan. Secara keseluruhan, pedagang memberi harga hampir 90% kemungkinan pemotongan bulan depan.
Pasaran menghabiskan minggu menunggu mesyuarat Jackson Hole, dan Powell tidak mengecewakan. Ucapannya lebih lembut daripada yang ramai bimbang: Fed kini melihat imbangan risiko telah berubah, malah beliau membuka ruang untuk potongan kadar pada September.
Setiap komuniti perdagangan, daripada akaun runcit terkecil hingga meja institusi terbesar, berdepan dengan satu kekangan sejagat: modal yang terhad berbanding ketidakpastian pasaran yang tidak terbatas. Oleh kerana dana adalah terhad manakala pergerakan harga tiada batasan, setiap pedagang mesti berdepan dengan tiga persoalan utama yang mencerminkan kerangka “Apa, Bagaimana, dan Untuk Siapa” dalam ekonomi klasik:
Gold has long been a go-to for those looking to hedge against inflation or simply sleep better when markets get shaky. But here’s the question: what happens when interest rates, especially real, inflation-adjusted ones start heading north?
Potongan kadar biasanya menggembirakan pelabur. Kadar faedah yang lebih rendah, kredit yang lebih mudah, dan lebih ruang untuk pengguna dan perniagaan. Tetapi bagaimana jika inflasi masih berlegar, tidak turun, tidak naik dengan mendadak juga, hanya… mungkin degil?
Emas tidak memberikan anda sebarang pulangan untuk menyimpannya. Tiada faedah, tiada dividen – hanya logam berkilat yang terletak di dalam peti simpanan. Namun begitu, dalam dunia yang tidak menentu hari ini, nilainya semakin meningkat. Mengapa? Kerana apabila pulangan tunai dan bon tidak mampu mengatasi inflasi, pelabur mula kurang mementingkan hasil dan lebih mengutamakan keselamatan serta kestabilan.
Pemandangan kewangan di Thailand berkembang pesat, dengan ramai pedagang muda dan berpengalaman mencari pilihan yang lebih baik untuk mengakses pasaran perdagangan emas dan forex.
Minggu ini terasa seperti tarik tali antara optimisme dan berhati-hati.
Di AS, jualan runcit mengejutkan dengan peningkatan dan sentimen pengguna kekal, memberi sesuatu untuk diraikan oleh pasaran kenaikan. Namun, angka inflasi bagi bulan Jun menceritakan kisah yang berbeza.
Apabila pasaran mula bergolak atau tajuk berita memasuki “mod krisis”, anda sering akan mendengar pelabur beralih kepada apa yang dikenali sebagai aset selamat: emas, yen dan dolar. Tetapi apa sebenarnya yang menjadikan aset-aset ini “selamat”, dan mengapa orang ramai melarikan diri kepada mereka apabila semuanya kelihatan seolah-olah runtuh?
Harga emas mencapai tahap tertinggi pada $3,500 setiap auns pada bulan April sebelum kembali ke julat $3,300. Kenaikan harga terutamanya disebabkan oleh pelabur yang mencari aset perlindungan nilai semasa tempoh ketidakpastian di seluruh dunia dan apabila nilai dolar menurun. Orang biasanya melihat emas sebagai aset perlindungan yang mereka pilih semasa ketidakstabilan pasaran. Pemulihan dolar bersama-sama dengan pengurangan kebimbangan pasaran membawa kepada kejatuhan harga selepas lonjakan harga pertama.
