Pasaran agak tenang, tetapi kita masih mempunyai beberapa minggu lagi dengan kebisingan perdagangan yang akan datang.

Jadi, sedikit kemaskini: pada bulan April tahun ini, Trump mengumumkan sekumpulan besar tarif, beberapa sehingga 49% ke atas beberapa negara. Ia menyebabkan panik besar di pasaran pada masa itu (seperti penurunan nilai sebanyak $3 trilion pada keesokan harinya). Tetapi kemudian dia menghentikan semuanya selama 90 hari untuk memberi peluang kepada negara-negara berunding semula untuk perjanjian perdagangan baru. Hentian itu sepatutnya berakhir pada 9 Julai, yang membawa kita kepada minggu ini.

Apa yang berubah sekarang?

Pada 7 Julai, Trump melanjutkan tarikh akhir ke 1 Ogos. Dia juga menghantar surat rasmi kepada 14 negara (termasuk Jepun, Korea Selatan, dan Afrika Selatan), memberi amaran bahawa tarif antara 25% hingga 40% akan dikenakan jika mereka tidak mencapai perjanjian sebelum itu. Rumah Putih menyebut ini sebagai langkah ke arah "perdagangan timbal balik," yang pada dasarnya mengatakan bahawa Amerika Syarikat hanya akan menyamai apa yang negara lain kenakan ke atas barangan Amerika.

Pada masa yang sama, Trump menegaskan bahawa keadaan masih fleksibel. Dia berkata jika sebuah negara menurunkan tarif mereka, Amerika Syarikat mungkin turut menurunkan kadar tarif mereka. Dan walaupun dia menyebut 1 Ogos sebagai tarikh akhir yang ketat, dia juga berkata ia "tidak 100% pasti," yang agak klasik bagi Trump.

Siapa yang sudah membuat perjanjian?

Setakat ini, tiga negara utama telah memeterai perjanjian:

1. UK – Mereka mencapai perjanjian yang menurunkan tarif AS ke atas kereta British dan menghapuskan tarif ke atas komponen aeroangkasa.
2. China – Terdapat gencatan senjata sementara. Tarif AS kini terhad kepada 55%, tarif China 10%, dan kedua-dua pihak melonggarkan beberapa kawalan eksport.
3. Vietnam – Bukannya tarif asal 46%, mereka berjaya menurunkannya ke 20%, selain bersetuju dengan peraturan yang lebih ketat untuk mengalihkan barangan melalui negara mereka untuk mengelakkan tarif.

Negara-negara lain seperti India, EU, dan Kanada masih dalam perundingan. Perjanjian Kanada dijangka selesai pada 21 Julai. Jepun dan Korea Selatan menerima surat amaran, tetapi perbincangan masih berjalan.

Bagaimana pasaran bertindak balas?

Sejujurnya, tiada banyak drama. S&P 500 turun sekitar 1% pada 7 Julai tetapi cepat pulih. Saham di Jepun dan Korea Selatan mengalami kemerosotan, terutamanya pembuat kereta, tetapi tidak terlalu besar. Dolar AS mengukuh, manakala mata wang seperti dolar Australia dan New Zealand turun (kerana ekonomi ini sangat bergantung kepada perdagangan dengan Asia).

Penganalisis berpendapat bahawa pasaran kini sudah terbiasa dengan keadaan ini. Kadar tarif sebenar yang berkuat kuasa adalah jauh lebih rendah daripada yang asalnya dicadangkan, dan dengan beberapa perjanjian sudah tercapai, kebanyakan pedagang menjangkakan lebih banyak kompromi sebelum Ogos.

Apa yang akan berlaku seterusnya?

Antara sekarang dan 1 Ogos, kita mungkin akan melihat lebih banyak tajuk utama, pengumuman perdagangan saat-saat terakhir, dan beberapa taklimat akhbar yang tegang. Sama ada Trump akan meneruskan atau menangguhkan lagi, kita tidak tahu – tetapi para pelabur tetap berjaga-jaga tanpa menekan butang panik (buat masa ini).