Emas Kekal Di Atas $3,700: Bolehkah Rali Diteruskan?

Emas akhirnya melakukan sesuatu yang telah dibincangkan oleh para pedagang selama berminggu-minggu – ia berjaya melepasi paras $3,700. Malah ia sempat mencecah paras tertinggi baharu sekitar $3,703 sebelum sedikit susut, dan ketika ini kekal dalam julat $3,680-$3,700. Kenaikan ini didorong oleh kelemahan dolar AS, penurunan hasil bon, serta permintaan aset selamat yang biasanya muncul apabila gambaran makro kelihatan goyah.

Kenaikan ini memang mengagumkan, namun ia menimbulkan persoalan jelas: adakah masih ada tenaga untuk diteruskan, atau adakah rali ini akan berhenti seketika?

RSI, MACD dan Volum

Jika melihat carta harian atau 4 jam, sukar untuk menafikan aliran ini. Harga kekal selesa di atas semua purata bergerak utama – EMA 21 pada carta 4 jam berada hampir $3,652 dan bertindak sebagai pemantul setiap kali harga jatuh. EMA 50 hari berada jauh di sekitar $3,520, manakala EMA 200 hari lebih rendah lagi sekitar $3,220, menunjukkan sejauh mana kenaikan ini berkembang. Penembusan $3,675 telah menjadikan paras rintangan lama sebagai sokongan jangka pendek, manakala paras seterusnya yang diperhatikan pasaran sudah tentu $3,700.

Dari segi momentum, keadaan semakin panas. RSI pada carta harian berada dalam lingkungan pertengahan 70-an, iaitu jelas dalam zon terlebih beli. Bacaan 14 hari berayun antara 73 dan 77, yang biasanya paras di mana emas akan berhenti seketika, jika sejarah boleh dijadikan panduan. Ini tidak bermakna kejatuhan besar bakal berlaku, tetapi ia memberi petunjuk bahawa rali ini mungkin hampir mencapai tahap maksimum. MACD masih menyokong – garis berada dalam susunan bullish pada carta 4 jam dan harian, dan histogram kekal hijau – jadi momentum masih belum hilang.

Emas Menembusi Bull Flag Menuju $3,700

Sumber: TradingView. Semua indeks adalah jumlah pulangan dalam dolar AS. Prestasi lalu bukanlah penunjuk boleh dipercayai bagi prestasi masa hadapan. Data setakat 17 September 2025.

Volum juga memainkan peranan. Penembusan di atas julat $3,650 berlaku dengan peningkatan volum yang ketara, sesuatu yang diinginkan oleh pihak bullish – ia menunjukkan minat beli sebenar, bukan sekadar kekurangan penjual. Sebaliknya, penurunan berlaku dengan volum yang rendah, menunjukkan pengambilan untung dan bukannya pelarian panik. Gabungan ini – volum tinggi ketika naik, rendah ketika turun – adalah tanda yang cukup sihat.

Volum Tinggi Emas Mengesahkan Penembusan

Sumber: TradingView. Semua indeks adalah jumlah pulangan dalam dolar AS. Prestasi lalu bukanlah penunjuk boleh dipercayai bagi prestasi masa hadapan. Data setakat 17 September 2025.

Momentum & Corak

Salah satu corak yang menonjol pada carta 4 jam ialah bull flag kecil. Harga menurun dalam saluran ketat, kemudian melonjak keluar dan terus ke zon $3,700. Corak flag itu hampir sempurna, yang biasanya menjadi pengesahan baik bahawa aliran pengikut trend masih menyokong pergerakan ini. Struktur keseluruhan masih jelas menunjukkan “uptrend”: paras tinggi lebih tinggi, paras rendah lebih tinggi, tanpa retakan besar.

Rali Emas Jauh Melepasi Purata Utama

Sumber: TradingView. Semua indeks adalah jumlah pulangan dalam dolar AS. Prestasi lalu bukanlah penunjuk boleh dipercayai bagi prestasi masa hadapan. Data setakat 17 September 2025.

Namun terdapat beberapa tanda amaran awal. Lilin 4 jam baru-baru ini mencetak corak hampir menyerupai hanging man sekitar $3,700, yang kadangkala muncul apabila pembeli mula keletihan. Dan memandangkan RSI begitu tinggi, tidak hairanlah jika sesetengah pedagang mengambil untung. Emas sempat jatuh seketika ke sekitar $3,680 selepas mencecah $3,703, tetapi setiap kali harga melemah, bidaan baharu muncul hampir serta-merta. Ini mengekalkan penurunan pada tahap cetek, sekali gus menunjukkan permintaan asas yang kukuh.

RSI dan MACD masih memihak kepada bullish. Jika RSI terus mencatat paras tinggi lebih rendah manakala harga terus meningkat, itu akan menjadi tanda divergensi – tetapi ia masih belum berlaku. MACD juga belum menunjukkan sebarang isyarat bearish crossover. Jika harga menembusi $3,700 dengan jelas dan mengekalkannya, paras seterusnya ialah $3,730, $3,750, malah $3,800 jika momentum benar-benar kuat. Jika gagal, corak double-top boleh terbentuk dan menolaknya kembali ke $3,650 atau $3,600. EMA 21 pada carta 4 jam yang mula mendatar akan menunjukkan trend semakin lemah – buat masa ini ia masih menunjuk ke atas.

Risiko dan Tumpuan Pedagang

Risiko terbesar ialah masa. Semua perhatian tertumpu kepada mesyuarat Fed. Pemotongan kadar sebanyak 25bp sudah pun dijangka, dan jangkaan ini telah membantu menaikkan harga emas. Jika Fed kurang dovish daripada jangkaan pasaran, ia boleh mencetuskan pengambilan untung dan menolak emas kembali di bawah $3,650. Lonjakan dolar atau hasil bon juga boleh memberi kesan sama. Sebaliknya, jika Fed memberi panduan dovish yang lebih kukuh, emas berpotensi melonjak ke $3,800 dengan mudah.

Kesimpulan

Kenaikan emas di atas $3,700 adalah pantas, jelas, dan disokong oleh momentum, tetapi ia juga semakin melampau. Trend masih kekal menaik, namun pasaran jelas berada di tahap penentu. Penembusan berterusan di atas $3,700 boleh membuka jalan ke $3,730-$3,750, manakala kegagalan boleh mencetuskan penurunan ke $3,600. Buat masa ini, beban berada pada pihak bullish untuk mengekalkan momentum.