After two years of rapid rate hikes, central banks are finally shifting gears. The ECB has already cut its benchmark rate back down to around 2% after peaking near 4%, while the US Fed is only just starting to trim from its much higher peak. That divergence leaves investors asking an awkward question: if rates keep sliding, which side of the Atlantic has the stronger banks?
9월 둘째 주는 완화된 경제 지표와 중앙은행의 신중한 기조, 그리고 일부 지정학적 불안 요인 간의 균형을 맞추는 한 주였다. 미국에서는 8월 CPI가 전월 대비 +0.4% 상승하며 연율 2.9%로 1월 이후 최고치를 기록했다. 근원 CPI는 3.1%로 안정되었으며, 이는 기초적인 물가 압력이 악화되지 않았음을 시사해 투자자들을 안심시켰다. 생산자물가(PPI)는 7월 급등 이후 소폭 하락해 인플레이션이 서서히 완화되고 있음을 보여주었다. 동시에 노동시장은 더 많은 균열을 드러냈다: 실업률은 4.3%로 상승했고, 일자리 증가폭은 마이너스로 전환되었다. 종합적으로 이 데이터는 파월이 잭슨홀에서 언급했던 바와 같이 연준이 금리 인상보다 인하에 가까워졌음을 강화했다.
일본 엔화가 갈림길에 서 있다. 수년간 안전자산이자 캐리 트레이드의 조달 통화라는 이중 역할을 해 온 엔화가 전환점을 맞고 있다. 일본은행(BoJ)이 초저금리 시대의 종식을 시사하는 가운데, 엔화는 안전자산으로서의 광채를 되찾을까, 아니면 세계가 가장 선호하는 조달 통화로 남을까?
JPMorgan, Deutsche Bank, HSBC와 같은 글로벌 대형 은행들은 금융 시스템의 핵심일 뿐만 아니라 기술적 트레이더들의 무대이기도 합니다. 매일 수십억 달러가 이들 종목을 통해 거래되며, 차트는 종종 실제 뉴스보다 먼저 신호를 줍니다. 캔들스틱 패턴과 거래량은 특히 많은 것을 드러냅니다. 질문은 간단합니다: 우리는 진짜 매수 압력을 보고 있는 것일까요, 아니면 오래가지 못할 미약한 움직임일까요? 캔들과 거래량 막대를 잠깐 보는 것만으로도 답을 알 수 있는 경우가 많습니다. 솔직히 말해, 은행주를 거래한다면 움직임이 따라갈 가치가 있는지 아니면 단순한 잡음인지를 아는 게 낫습니다.
9월은 부진한 지표, 신중한 중앙은행, 그리고 지속되는 지정학적 위험을 저울질하며 시작됐다.
미국에서는 8월 고용보고서가 분위기를 주도했다. 비농업 고용은 16만5천 명 증가하며 예상치를 밑돌았고, 실업률은 4.3%로 상승해 2023년 이후 최고치를 기록했다. 임금 상승률은 전년 대비 3.9%로 둔화, 인플레이션 압력 완화를 시사했지만 노동 수요도 약화됐다. 제조업은 ISM 지수 47.8로 위축 상태를 유지했으나 서비스업은 52.7로 버텼다. 파월 의장의 잭슨홀 비둘기파적 발언과 함께 이 데이터는 9월 연준 금리 인하 기대를 강화했다.
