市場はかなり落ち着いていますが、今後数週間は貿易に関する騒音が続くでしょう。
簡単に振り返ると、今年4月、トランプは多くの国に対して最大49％の関税を課すという大規模なセットを発表しました。その時、市場は大きなパニックに陥り（翌日に3兆ドルの価値が下落しました）。しかし、その後、彼は90日間すべてを一時停止して、各国に新しい貿易協定を交渉する機会を与えました。この停止は7月9日に終了する予定で、これが今週を迎えた理由です。
今、何が変わったのか？
7月7日、トランプは期限を8月1日まで延長しました。また、彼は14か国（日本、韓国、南アフリカなど）に公式書簡を送り、協定を結ばなければ25％から40％の関税が課せられると警告しました。ホワイトハウスはこれを「相互貿易」への動きとして説明し、実質的にアメリカが他国がアメリカ製品に課す関税と同じことをするだけだとしています。
同時に、トランプは物事はまだ柔軟であることも明言しました。彼は、もし他国が自国の関税を引き下げた場合、アメリカも関税を引き下げる可能性があると言いました。そして、彼は8月1日を厳しい期限だと述べましたが、「100％確定したものではない」とも言いました。これは典型的なトランプらしいですね。
すでに取引を終えた国は？
現在まで、3つの主要国が協定を結びました：
- イギリス – イギリス車に対する米国の関税を引き下げ、航空宇宙部品に対する関税を撤廃する取引を結びました。
- 中国 – 部分的な休戦がありました。米国の関税は55％に制限され、中国は10％で、両国は一部の輸出規制を緩和しました。
- ベトナム – 元々46％だった関税を20％に引き下げ、また、関税を回避するために自国を通じて商品を再ルートする規則を厳格化することに合意しました。
インド、EU、カナダはまだ交渉中です。カナダの協定は7月21日までに結ばれる予定です。日本と韓国には警告書が送られましたが、交渉は進行中です。
市場はどう反応したか？
正直なところ、大きなドラマはありませんでした。7月7日にS&P 500は約1％下落しましたが、すぐに反発しました。日本と韓国の株は影響を受けましたが、特に自動車メーカーは打撃を受けましたが、あまり激しくはありませんでした。米ドルは強くなり、オーストラリアドルやニュージーランドドルは下落しました（これらの経済はアジアとの貿易に依存しています）。
アナリストは、市場がこれに慣れてきたと考えています。実際の関税率は元々提案されたものよりはるかに低く、いくつかの取引がすでに成立しているため、ほとんどのトレーダーは8月までにさらに多くの妥協を期待しています。
次はどうなるか？
8月1日までの間、さらに多くの見出しや最後の瞬間の貿易発表、緊張した記者会見が予想されます。トランプが実行するのか、それとも再度延期するのかはわかりませんが、投資家たちはパニックボタンを押すことなく警戒しています。