L’or se maintient au-dessus de 3 700 $: le rallye peut-il continuer ?
L’or a enfin réalisé ce dont les traders parlaient depuis des semaines – il a franchi le seuil des 3 700 $. Il a même atteint un nouveau sommet proche de 3 703 $ avant de légèrement reculer, et pour l’instant il se maintient dans la zone des 3 680-3 700 $. La hausse a été soutenue par un dollar américain plus faible, la baisse des rendements obligataires et une demande constante pour les valeurs refuges qui a tendance à apparaître dès que le contexte macroéconomique semble fragile.
Cette progression est impressionnante, mais elle soulève une question évidente : y a-t-il encore du carburant dans le réservoir, ou est-ce le moment où le rallye fait une pause ?
RSI, MACD et Volumes
En regardant le graphique journalier ou même en 4H, il est difficile de contester la tendance. Le prix évolue confortablement au-dessus de toutes les moyennes mobiles habituelles – la moyenne à 21 périodes en 4H est proche de 3 652 $ et a servi de tremplin à chaque repli. L’EMA 50 jours se situe bien en arrière autour de 3 520 $, l’EMA 200 jours encore plus bas vers 3 220 $, ce qui montre combien cette jambe haussière s’est étendue. Le franchissement des 3 675 $ a transformé cet ancien plafond en support de court terme, tandis que le prochain niveau que le marché vise est clairement 3 700 $.
Côté momentum, toutefois, les signaux deviennent tendus. Le RSI sur le graphique journalier se situe dans la zone des 70 élevés, ce qui est clairement en territoire de surachat. La lecture sur 14 jours oscille entre 73 et 77, ce qui correspond généralement au moment où l’or fait une pause, si l’on en croit l’histoire. Cela ne veut pas dire qu’une vente massive est imminente, mais cela suggère que le rallye pourrait tourner à plein régime. Le MACD reste favorable – les lignes sont alignées de manière haussière sur les graphiques 4H et journalier, et l’histogramme reste en vert – preuve que le momentum ne s’est pas encore inversé.
Rupture du Bull Flag de l’or vers 3 700 $
Source : TradingView. Tous les indices sont en rendement total en dollars américains. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Données au 17 septembre 2025.
Le volume a également joué son rôle. La cassure au-dessus de la zone des 3 650 $ s’est faite avec un volume nettement plus élevé, ce qui est un signal positif pour les haussiers – cela montre un véritable intérêt acheteur et non simplement un manque de vendeurs. À l’inverse, les replis se sont faits avec des volumes faibles, suggérant des prises de bénéfices plutôt qu’une sortie massive. Ce mélange – fort volume sur les hausses, faible sur les replis – est un signe plutôt sain.
Le fort volume de l’or a confirmé la cassure
Source : TradingView. Tous les indices sont en rendement total en dollars américains. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Données au 17 septembre 2025.
Surveillance du Momentum et des Figures
Un schéma marquant sur le graphique 4H était un petit bull flag. Le prix a dérivé à la baisse dans un canal étroit, puis en est sorti en force pour rejoindre la zone des 3 700 $. Ce flag s’est mesuré presque parfaitement, ce qui est en général une bonne confirmation que les flux suiveurs de tendance restent présents. La structure générale crie toujours « tendance haussière » : sommets plus hauts, creux plus hauts, aucune fissure majeure.
Le rallye de l’or au-dessus des moyennes clés
Source : TradingView. Tous les indices sont en rendement total en dollars américains. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Données au 17 septembre 2025.
Il y a toutefois quelques premiers signes d’alerte. Une récente bougie 4H a imprimé une figure proche d’un « pendu » autour de 3 700 $, ce qui apparaît parfois lorsque les acheteurs commencent à se fatiguer. Et compte tenu d’un RSI élevé, il n’est pas surprenant que certains traders prennent des bénéfices. L’or a brièvement reculé vers 3 680 $ après avoir touché 3 703 $, mais à chaque baisse, de nouveaux ordres d’achat sont apparus presque instantanément. Cela a maintenu les replis peu profonds, ce qui en soi en dit long sur la demande sous-jacente.
RSI et MACD restent en faveur des haussiers. Si le RSI commence à former des sommets plus bas tandis que le prix progresse, ce serait un signal de divergence – mais ce n’est pas encore le cas. Le MACD n’a pas non plus montré de croisement baissier. Si le prix franchit clairement les 3 700 $ et s’y maintient, les prochains niveaux logiques sont 3 730, 3 750, voire 3 800 si le momentum se prolonge. Dans le cas contraire, un double sommet pourrait se former et ramener le prix vers 3 650 ou 3 600. Une moyenne mobile à 21 périodes sur le 4H qui s’aplatit indiquerait que la tendance s’essouffle – pour l’instant elle pointe toujours vers le haut.
Risques et Points de Vigilance des Traders
Le grand risque est le calendrier. Tous les regards sont tournés vers la réunion de la Fed. Une baisse de 25 points de base est déjà intégrée dans les prix, et cette anticipation a contribué à la hausse de l’or. Si la Fed se montre moins accommodante que prévu, cela pourrait déclencher des prises de bénéfices et ramener l’or sous les 3 650 $. Un rebond marqué du dollar ou une flambée des rendements produiraient le même effet. À l’inverse, si la Fed renforce son discours accommodant, l’or pourrait facilement grimper vers 3 800 $.
Conclusion
Le passage de l’or au-dessus de 3 700 $ a été rapide, net et soutenu par le momentum, mais il devient aussi tendu. La tendance reste orientée à la hausse, mais le marché est clairement à un point charnière. Une cassure durable au-dessus de 3 700 $ pourrait ouvrir la voie vers 3 730-3 750 $, tandis qu’un échec pourrait entraîner un repli vers 3 600 $. Pour l’instant, la charge repose sur les haussiers pour maintenir le momentum.