黄金维持在3700美元以上：上涨能持续吗？

黄金实现了交易员们讨论了好几周的事情——它终于突破了3,700美元的关口。它甚至达到了接近3,703美元的新高点，然后稍微回落，目前仍然维持在3,680-3,700美元的区间内。此次上涨受到美元走弱、债券收益率下滑以及每当宏观经济形势不稳定时，安全避险需求持续增长的推动。

这是一场令人印象深刻的上涨，但也引发了一个显而易见的问题：车油还剩多少，还是这个上涨需要休息一会儿？

RSI，MACD 和成交量

如果你查看日线图或甚至4小时图，很难反驳这一趋势。价格舒适地高于所有常见的移动平均线——4小时图的21期均线位于3,652美元附近，每次价格回调时都起到了弹跳的作用。50日EMA远低于3,520美元，200日EMA甚至更低，约为3,220美元，这显示了这一波上涨的幅度有多大。突破3,675美元后，旧的阻力位已经转化为短期支撑位，而市场显然将目光投向3,700美元。

然而，就动能而言，情况开始变得有些紧张。日线图的RSI已经进入70的中高位，显然是超买区间。14日RSI在73和77之间波动，这通常是黄金会暂停的点，如果历史可以作为参考的话。这并不意味着即将出现抛售，但它暗示着上涨可能已经达到最大速率。MACD仍然支持多头——4小时图和日线图上的线条都呈现出看涨排列，且直方图保持绿色——所以动能还没有反转。

黄金的看涨旗形突破，目标3,700美元

来源：TradingView。所有指数均为美元计总回报。过去的表现不一定能代表未来的表现。数据截至2025年9月17日。

成交量也起到了重要作用。突破3,650美元区间时，成交量明显增加，这正是多头所希望看到的——这显示了真正的买盘兴趣，而不仅仅是卖盘的缺乏。相反，下跌时的成交量较低，这表明的是获利了结，而不是大量的抛售。这个组合——上涨时成交量大，下跌时成交量小——是一个非常健康的信号。

黄金的大成交量确认了突破

来源：TradingView。所有指数均为美元计总回报。过去的表现不一定能代表未来的表现。数据截至2025年9月17日。

动能与模式观察

在4小时图上，有一个突出的模式是一个小型看涨旗形。价格在一个狭窄的通道中下行，然后突破了该通道并直奔3,700美元区域。这个旗形几乎完美地达到了预期，通常这是一个很好的确认，表明跟随趋势的资金仍在推动这一波动。整体结构仍然显示“上涨趋势”：更高的高点，更高的低点，没有重大裂痕。

黄金上涨，远高于关键均线

来源：TradingView。所有指数均为美元计总回报。过去的表现不一定能代表未来的表现。数据截至2025年9月17日。

然而，也有一些早期的警告信号。最近的一根4小时蜡烛图几乎形成了一个“吊人”形态，出现在3,700美元附近，这有时表明买盘开始疲软。考虑到RSI已经如此高，看到一些交易员获利了结也不足为奇。黄金在触及3,703美元后短暂回落至3,680美元附近，但每当价格回落时，几乎立刻就会有新的买盘出现。这使得回调非常浅，这本身就足以说明潜在需求的强劲。

RSI和MACD仍然支持多头。如果RSI在价格上升的同时持续形成更低的高点，那将是一个背离的红旗——但到目前为止并没有发生这种情况。MACD也没有显示出任何看跌的交叉信号。如果价格突破3,700美元并保持在该水平上，那么下一个合理的目标是3,730美元、3,750美元，甚至如果动能继续延续，可能达到3,800美元。如果突破失败，可能会形成双顶并将价格拉回到3,650美元或3,600美元。4小时图上的21期均线如果开始趋平，则会告诉你趋势失去动力——但现在它仍然指向上方。

风险和交易员关注点

最大风险是时机。所有人的目光都集中在美联储会议上。降息25个基点已经被市场定价，而这一预期也推动了黄金上涨。如果美联储的语气不如市场预期的鸽派，可能会引发获利了结，将黄金推回至3,650美元以下。美元的急剧反弹或收益率的飙升也会产生同样的效果。反过来说，如果美联储加大鸽派指导，黄金可能很容易再度获得一个推动，向3,800美元靠近。

总结

黄金突破3,700美元的上涨速度快、清晰，并得到了动能的强有力支持，但也变得有些过度。趋势仍然指向上涨，但市场显然处于一个决定性的点位。如果能够持续突破3,700美元，则可能打开向3,730-3,750美元的空间，而如果失败，则可能触发回调至3,600美元。目前，责任在于多头保持动能的持续。