市场分析 最新见解

04 Nov 2025

中央银行正在调整政策。美联储、欧洲央行和英格兰银行都在2025年底前变得更加鸽派，预计将会降息。通货膨胀正缓慢但稳定地降温，债券收益率也在下滑。从表面上看，这应当是低时长股票的理想时机：金融、能源和防御类股票依赖于短期现金流，而不是长期增长故事。

03 Nov 2025

十月的最后一周带来了央行决策、企业财报和宏观经济数据的综合表现。美国方面，美联储在10月29日至30日的会议上将利率下调25个基点，将目标区间降至3.75%-4.00%。鲍威尔承认通胀有所缓解但仍顽固，劳动力市场信号不一。美联储保持谨慎语气，强调未来降息的不确定性，并重申将继续依赖数据决策。市场对12月降息的预期有所降温，关注点转向2026年初。

29 Oct 2025

为什么十一月总是能得到市场的“信任票”？这究竟是真实的市场优势，还是当基本面消息平淡时交易员用来安慰自己的“日历效应安慰剂”？从历史来看，主要股指在十一月往往上涨。数据显示，自1950年以来，十一月是股票市场回报最强的月份，而十一月至十二月则是平均表现最好的两个月。因此，当季节性图表出现时，人们自然会想：节日行情是否依然存在？还是今年会有所不同？

28 Oct 2025

舞台已经搭好：通胀终于正逐步接近各国央行目标（美国核心PCE在4月约为2.1%），主要央行也开始讨论降息。美联储在2025年6月维持利率不变，但仍预计今年会有两次各25个基点的降息。传统上，这种环境（增长放缓、利率走低）往往有利于防御性板块，例如日常消费品和公用事业——这些行业拥有稳定的现金流和股息收益。但问题在于：这些“安全”股票仍然值得投资者愿意支付的高估值吗？如果债券收益率下降、经济增长未见崩溃，防御股真的该继续享有溢价吗？

27 Oct 2025

本周市场受政治不确定性和各经济体数据不一的主导。在美国，部分政府停摆进入第三周，导致许多经济数据发布被推迟。尽管立法者暗示可能达成解决方案，但在周末前仍未出现突破。停摆也为美联储的政策预期带来波动。市场仍普遍认为，美联储将在10月29日至30日会议上降息25个基点，但官员们缺乏新的数据作为参考。