金は3,700ドルを上回って維持：この上昇は続くのか？
金はトレーダーたちが数週間にわたり注目していたことをついに成し遂げました ― 3,700ドルを突破したのです。さらに3,703ドル付近の新高値を記録した後、やや調整しましたが、現在は3,680～3,700ドルのレンジを維持しています。この上昇は、米ドル安、低下する債券利回り、不透明なマクロ環境で常に現れる安全資産需要の継続的な流れによって支えられています。
この上昇は印象的ですが、当然の疑問を投げかけます：まだ燃料は残っているのか、それともここで一息つく局面なのか？
RSI、MACDと出来高
日足や4時間足チャートを見ると、トレンドに逆らうのは難しいでしょう。価格は主要な移動平均線のすべてを上回って安定しています。4時間足の21期間線は3,652ドル付近にあり、価格が下落するたびに跳ね返す役割を果たしました。50日EMAは3,520ドル付近、200日EMAはさらに下の3,220ドル付近に位置しており、この上昇トレンドの拡張がどれほど大きいかを示しています。3,675ドルの突破により、以前の上値抵抗は短期的なサポートに変わり、市場が次に注目する水準は明らかに3,700ドルです。
モメンタム面では過熱感があります。日足のRSIは70台半ばに位置し、明らかに買われ過ぎの領域です。14日RSIは73～77の範囲で推移しており、歴史的に見れば金が一時的に休憩を取る水準です。すぐに急落するわけではありませんが、上昇がピークに近づいていることを示唆します。MACDは依然として強気です ― 4時間足、日足ともに強気の並びを維持し、ヒストグラムも緑を保っており、モメンタムはまだ崩れていません。
金のブルフラッグ突破、3,700ドルへ
出典: TradingView. すべての指数は米ドル建てトータルリターン。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。データは2025年9月17日時点。
出来高も重要な役割を果たしました。3,650ドルのレンジを上抜けた際、明らかに出来高が増加しており、これは強気派が望むところです ― 売り手不足ではなく、実際の買い需要を示しています。逆に下落時の出来高は静かで、これは急いだ売り逃げではなく利確を示唆しています。このパターン ― 上昇時に出来高が増え、下落時に出来高が減る ― は健全なサインです。
金の高出来高が突破を確認
出典: TradingView. すべての指数は米ドル建てトータルリターン。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。データは2025年9月17日時点。
モメンタムとパターンの注視
4時間足チャートで注目されたパターンの一つは、小さなブルフラッグです。価格は狭いチャネルで下落した後、それを上抜けして一気に3,700ドルゾーンに到達しました。このフラッグはほぼ完璧に計測通りであり、トレンドフォローのフローが依然として後押ししていることを確認させます。全体の構造は依然として「上昇トレンド」を示しています：より高い高値、より高い安値、重大な崩れなし。
金の上昇、主要移動平均を大きく上回る
出典: TradingView. すべての指数は米ドル建てトータルリターン。過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。データは2025年9月17日時点。
しかし、いくつかの初期警告サインも出ています。最近の4時間足のローソク足は3,700ドル付近で「首吊り線」に近い形を示し、買い手の疲れを示唆することがあります。RSIが高水準であるため、一部のトレーダーが利益確定をするのも不思議ではありません。金は一時3,703ドルを付けた後、3,680ドル付近まで下落しましたが、その都度新たな買いが即座に入り、押し目は浅く留まりました。これは基礎的な需要が依然として強いことを物語っています。
RSIとMACDは依然として強気派に有利です。価格が上昇を続ける中でRSIが低い高値をつけるようなら、それはダイバージェンスの赤信号ですが、まだ起きていません。MACDも弱気クロスを示していません。もし価格が3,700ドルを明確に突破し維持すれば、次のターゲットは3,730ドル、3,750ドル、さらにはモメンタムが強ければ3,800ドルとなるでしょう。逆に突破に失敗すれば、ダブルトップが形成され、3,650ドルや3,600ドル付近まで引き戻される可能性があります。4時間足の21期間移動平均線が横ばいになれば、トレンドの勢いが弱まっているサインですが、現時点ではまだ上向きを指しています。
リスクとトレーダーの注目点
最大のリスクはタイミングです。すべての視線はFRBの会合に向けられています。25bpの利下げは織り込み済みであり、その期待が金の上昇を後押ししました。もしFRBが市場の期待ほどハト派的でなければ、利益確定売りが出て金は再び3,650ドルを下回る可能性があります。ドル急反発や利回り急騰も同様の結果を招くでしょう。逆に、FRBがさらにハト派的なガイダンスを示せば、金は容易に3,800ドルまで上昇する可能性があります。
まとめ
金の3,700ドル突破は速く、明確で、モメンタムに裏打ちされていますが、同時にやや過熱しています。トレンドは依然として上向きですが、市場は明らかに重要な分岐点にあります。3,700ドルを持続的に上回れば、3,730～3,750ドル、さらには3,800ドルへの道を開くでしょう。逆に失敗すれば、3,600ドル付近までの調整が起こる可能性があります。現時点では強気派がモメンタムを維持する責任を負っています。